有「能力」的時候，當個最佳的「參與者」；
沒「能力」的時候，當個最佳的「學習者」。

相對於聯儲加息，筆者認為 LIBOR 的上升更值得關注，這標示著全球資金成本環境的變異。三月期LIBOR利率上週突破1%，比起去年11月的0.3%，攀升幅度可謂驚人。陶冬：美國聯準會再啟升息 全球利率又見升浪

筆者認為，市場價格已經充分反映了十二月份加息，因此此事件的新聞價值大過市場價值。市場專業人士，應該去研究未來三年聯儲的加息路線圖，研究加息的時機與力度，這個對把握美元走向、資金潮流更重要。筆者看來，聯儲加息空間不大，一則美國經濟復甦實不強勁，二則特朗普的赤字財政需要貨幣政策配合。陶冬：歐央行政策太極手 美聯儲加息旋轉門

人的「做法」，決定了別人對他的「看法」；
人的「寫法」，決定了別人對他的「想法」；
人的「語法」，決定了別人對他的「說法」；
人的「章法」，決定了別人對他的「用法」。

人的「風度」，決定了別人對他的「熱度」；
人的「程度」，決定了別人對他的「調度」；
人的「深度」，決定了別人對他的「態度」；
人的「亮度」，決定了別人對他的「嫉妒」。

筆者始終認為，加息的路線圖比加息的時間點更重要，明年美國再加息1-2次之後，隨著美國經濟見頂，本輪利率週期或也見頂。當然，市場意外仍可能阻止聯儲出手，意大利公投便是其中一個潛在的市場黑天鵝事件。陶冬：川普通脹意正濃 義大利公投情何堪

歐洲經濟復甦十分疲弱，而且是靠貨幣擴張撐出來的；英國脫歐對經濟的影響並不清晰，隱患頗多；歐洲銀行的資產負債表依然脆弱，更面臨美國巨額罰款的威脅。此時此刻就是靠著ECB的QE一口氣支撐著，一旦市場對ECB的政策決心產生懷疑，後果不堪設想。筆者相信歐洲沒有空間退出 QE。陶冬：歐元萎靡不振 央行分道揚鑣

耶倫週五關於壓力經濟的說法，表明貨幣當局對增長的擔心甚至大過對通脹的擔心，凸顯其鴿派本色。十二月加息機會不小，但並非必然。陶冬：聯準會升息再上檯面 全球貿易仍遜預期

筆者品味梅政府在脫歐問題上，1）務實（pragmatic），運用各種手段爭取談判中的好處；2）偏向草根選票，不惜犧牲金融業的利益。如果這個判斷正確，筆者相信英鎊中期來看還會大貶。陶冬：英匯率驚顫跳水 美就業溫和攀升

銀行生意本質就是賺年期錯配、風險錯配的錢，突如其來的政策重擊，很容易扯斷金融體統中最弱的一環，潛在的連鎖反應很難預先評估清楚的，受損害的一定不止那家銀行，勢必波及全球銀行體系。陶冬：罰單驚嚇市場 QE觸摸極限