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1 months ago
股市亦如經濟循環一樣有多空循環,空頭市場的股市約可分成初跌段,反彈段,主跌段跟末跌段。若有心及經歷多回循環經驗者,都約可以抓出各階段的狀況,做出自己的進出操作依據。初跌段的開始在技術分析上是最難判斷,因為處多頭市場末期,除非是整理出一個大盤頭,跌破頸線(典型的範例是tsm adr破107)才可能判斷出空頭市場是來了,不過這時初跌段已經走了一大段路,此時進場當空軍就少吃了一大塊肉。比較理想的是去看基本分析的經濟數據,一樣得靠大量的歷史數據跟經濟學理底子才能作分析判斷,至少可以在空頭開始前六至三個月前抓到景氣過熱的狀況而做出多頭部位撤退的依據,再視股價漲不動來判斷空軍是否要出動。
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1 months ago
初跌段另一個難點是判斷何時結束,一般常見的指標是大盤融資維持率,但大盤的融資維持率是計算所有類股加總所得,若碰上大型權值股不動(比方說中華電、鴻海),市場砍殺的是電子跟小型股,看這個指標會失真,且融資維持率要殺到多低才算見底?這個就有分歧,要改當陸軍進場者,就得得賭自己接刀的運氣好不好,最起碼要有停損砍在阿呆谷的準備。
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1 months ago
反彈段,比較保守點是初跌段見底至少3~5%彈上,2-3週不再破底,或者站穩月線N天後,陸軍再進場。反彈段既然是搶反彈操作,就隨時處在要走人的準備,這個階段最困難的是出場訊號的判斷。比較明顯的指標是融資金額超過多頭末期水準,不過這個指標在近年來因取代融資券的工具增多,反而得要去看取代的工具。若保守點,一樣看價不漲再出場也可行,只是得要盯盤。若是波段順勢操作者,反彈段的反彈幅度不高,其實不應該進場做這段風險較高的操作。
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1 months ago
主跌段是最好判斷跟操作的,因為在技術、基本分析兩種方面,都已呈現出空頭的訊號,短線操作就順勢見紅就空,見綠就收,波段操作者就穩穩吃最精華的魚肚部位,直至主跌的末段訊號出現,比方融資虧損超過20%,擔保追繳令大發而觸及另一個斷頭賣壓出現。主跌段跟末跌段中間可能夾雜另一個反彈段出現,同樣的順勢操作者,反彈利潤的%不夠吸引人,要做的事該是休息,等待末跌段發動的訊號出現再發動攻擊。
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1 months ago
末跌段出現的消息訊號其實很好判斷,比方政府護盤護到手軟,公勞保基金每月報虧損多少%,證券公司哀嘆經紀部門每天開門就是虧損,營業員沒單子接改打毛線殺時間,或者去開計程車賺外快養家。數據指標最明顯的代表就是融券數據大增,過去多頭市場上空頭不先死光多頭就不會先死,空頭市場一樣,只是順序反過來:多頭先死光,再死空頭,市場才會見底。

有心者去整理歷史數據,就會知道循環一再發生,老故事重新演出,只是新聞報導的貪婪出事題材會更換,跑路睡公園的主角換人當。